버냉키 회고록

행동하는 용기 - 경제위기와 그 여파에 대한 회고
벤 S. 버냉키 지음, 안세민 옮김 / 까치 / 2015년 10월

버냉키, 금융위기 이후 질리도록 들은 이름이다.

병주고 약주고. 

리먼의 몰락을 최종 결정해 금융위기를 불러오고, 이어서 회복 과정을 금융을 동원해 철저하게 미국의 이익을 중심으로 주도한 경제학자다.

경제학이라는 학문은 원래 정치적이다. 원류가 정치경제학이라는 형태로 출발했다. 경제학 초기 기여자들은 왕의 금고를 관리하던 은행가, 그들에게 보다 깊은 사고가 필요하다고 생각한 조언자 등이었다.

그래서 경제학에는 중요한 태도가 있다. 이론은 실현할 힘이 없다면 큰 소용이 없다는..

경제학자 버냉키는 그래서 더욱 권력을 향해 움직여갔고 노력에 대한 보상으로 마침내 경제수장의 자리에 오른다.

경제수장 버냉키의 존재는 금융위기 속에서 매우 적절했는지 모른다.

공황을 전공한 덕분에 심리가 공황으로 가지 않도록 최대한 애썼다고 보인다.

그의 말은 수도 없이 궁금했다. 과연 사고를 친 미국은 어떤 대책을 내놓을 것인가는 늘 관심사였다. 

지금 미국이 양적완화를 거두면서 발생하는 요동속에서 세계가 출렁거린다.

그러러면 어떤 생각으로 어떤 방법으로 양적완화를 했는지에 대해 창조자의 말을 자세히 읽어보고 싶었다. 아쉽게도 거기에 대해서는 거의 언급이 없다.

반면 일본과 유럽 등 다른 나라의 중앙은행이 자신의 생각과 다르게 나오는 태도를 약간 조롱조로 묘사한 부분이 나온다.

책은 몇개의 부분으로 나뉘는데 서브프라임 위기가 서서히 커져가고 리먼의 파산으로 본격화되는 파트가 먼저 나온다. 이어지는 회복 과정의 각종 양적완화는 상대적으로 소략하다.

왜 일까 하는 의문을 독자로서 가지게 된다.

보안 문제일까? 아니면 정치적인 자기 합리화가 우선이어서 일까?

먼저 버냉키의 서브프라임 문제에 대한 이해는 매우 미흡했던 것으로 보인다. 시장이 불안정해지지만 단기적은 요법으로 대처하게 된다. (물론 이는 나중의 관점이라 본인이 억울하게 느낄 면도 있다)

FRB 회의는 여전히 고물가에 시달리는 당시 상황에서 금리를 어떻게 조정할 지 양론이 치열하게 맞섰다. 하긴 신문도 늘 그렇지 않은가? 올리면 이런 문제, 내리면 저런 문제.. 

그 속에서 파생상품이 앞으로 어떤 문제를 만들어낼지는 거의 대부분 예측 못했다. 하긴 최근 영화 <빅쇼트>를 보면 이 문제에 대해 대부분이 무지했고 주인공들은 거꾸로 이 무지를 이용해 위기를 부풀리고 한몫 챙기려고 한다.

여러층으로 만들어진 문제는 바닥을 흔들면 건물 자체가 흔들리게 되었지만 대부분은 이 위험을 몰랐다. 리먼과 거의 동시에 위험에 처했지만 구제된 AIG의 경우는 행운이었다.

버냉키는 이 대목에서 많은 지면을 할애해서 둘의 차이점을 이야기한다.

이런 태도가 더욱 회고록 집필의 핵심의도가 이러한 자기변명에 있지 않았나 생각하게 한다.

어쨌든 위기가 점점 심화되는 과정에서 미국 금융의 지도자들의 속마음을 상세히 보여주는 건 분명 도움이 된다.

이 세계는 안정되어 보여도 실은 거인들의 손짓에 의해 만들어지는 파도를 헤쳐나가야 하는 작은배일지도 모른다.

한국은행의 통화스왑 노력은 허용되었지만 아이슬랜드는 거절되었고 아이슬랜드의 은행은 연달아 파산하게 된다. 자랑하던 MB,강만수 등의 환한 얼굴과 그들의 회고록애서 큰 대목을 장식하는 가장 큰 업적이란 이렇게 버냉키라는 거인의 사인 하나로 만들어지는 행위였을 뿐이다.

앞으로도 미국의 금융주도력이 위세를 발휘하는 한 FRB 의장의 손짓은 우리에게는 더욱 큰 파도일 것이다. 알아야 살 수 있으니 읽어야 하고 그럼에도 아쉬움이 남는 건 약소국 독자의 슬픔이니 어절 수 없다.

2016 조선일보 재테크 전망,마크 파버의 통찰을 필두로

2016 대한민국 재테크 트렌드
조선일보 경제부 엮음 / 모멘텀 / 2016년 1월

연말에 해야 할 일이 자산 포트폴리오 점검과 새해 전략 수립이다.

고수의 한마디가 꼭 필요할 때 조선일보는 재테크 박람회를 열어주고 이렇게 친절하게 녹취록을 풀어 책을 만들어준다. 이틀간 진행하는 세미나 강연을 고대로 옮겨서 만든 책이다.

2016년은 저금리 속에서 해외발 불안감, 국내산업의 위축 등 우울하게 시작하는 한해다.

작년말에 나와 약간의 시차는 있지만 이 책이 제시하는 여러 전망은 두루 도움이 된다.

특히 닥터 둠이라 불리는 마크 파버의 이야기는 거시적이고 장기적인 인사이트를 준다. 오스트리아 경제학 박사 출신 답게 세계를 두루 보고, 역사적 트렌드에 대해서 이야기한다.

우선 미국의 크림반도와 중동정책에 비판적이다. 러시아가 크림을 중시하는 이유는 부동항이고 시리아도 해군기지가 있어서 절대로 포기하지 않는다. 중동에서 미국은 이라크와 아프간 같은 국가를 파괴시켜 거대한 난민을 만들어 유럽을 괴롭히고 있다

자국에서는 에너지 개발로 실업을 줄였지만, 막대한 부채로 자산거품을 일으키는 통에 실제로 0.01%에 돈이 몰리고 있고 대다수는 빈곤해지고 있다고 한다.

이 대목에서 요즘 트럼프와 샌더스가 대선에서 뜨고 있는 현상이 좀 더 이해가 되었다. 양극화 시대에는 극단적 후보들이 등장한다.

대공황이 히틀러와 사회주의를 동시에 불렀듯이 말이다.

파버 이외에도 여러가지 유용한 내용이 많았다.

조윤남 대신 센터장은 국내증시를 개략적으로 전망하는데 2015 8월 보다 더 한 쇼크가 올 것이라는 불안한 예언을 준다. 그래서 현금 자산을 많이 가지고 남들이 무너질 때 이익을 독식할 기업들을 추천한다.

장수 기업은 현금 관리를 잘 한 기업이라는 등식도 도출해준다.

말고도 여러 좋은 내용이 많다.

좋은 세미나 내용을 책한권에 담아준 조선일보에 다시 한번 감사한다.

헬조선,임란의 도공,중국의 반도체공략

한국이 싫어서 ㅣ 오늘의 젊은 작가 7
장강명 지음 / 민음사 / 2015년 5월

한국이 싫어서는 제법 화제가 되고 있다.

소설 안팔리는 시대에 몇만부를 찍어대고 저자 장강명은 여기저기 일간지 인터뷰에 등장한다.

조선 앞에 붙은 헬조선 현상의 자연스러운 귀결이라고 소설을 다 읽으면 고개를 끄덕이게 된다.

나는 이 대목에서 먼 옛날과 주변을 다시 돌아보게 된다.

1600년 즈음 벌어진 임진왜란을 일본에서는 도자기 전쟁이라 부른다.

조선의 도공들이 일본에 붙들려가 도자기 산업을 일으켰기 때문이다. 

그런데 하나 역사가 안 가르치는 대목이 있다. 조선 도공들을 기술에 따라 일본에서 매우 후한 대우를 했다는 점이다.

그 덕분에 조선 도공들은 사명대사 등의 회유에도 조선으로 회귀하지 않았고 심지어 조선으로 살짝 들어와 가솔을 챙겨 다시 가는 사태가 있었다.

또 당시 함경도에서 왕자들을 잡아 넘긴 이는 아전 국경인으로 조선인이었다.

헬조선의 원조는 임진왜란 당시의 조선이었다.

원인은 재능있는 이들에 대한 부당한 대우였고 왕실과 관료의 탐학이 지나쳤다.

최근 내 주변에는 한국의 반도체 엔지니어들에 대한 중국의 구애 소속이 많이 들린다.

연봉도 들어보니 두배를 쉽게 준다. 세율이 틀리다고 계산 다시 하는 후배들을 보면서 개인으로는 잘 되는 일이지만 사회로는 핵심 산업이 무너진다는 우려가 든다.

이때 임진왜란의 도공이 떠어론다면 지나친 억측일까?

삼성전자가 1위는 하고 있지만 생태계를 이루는 주변회사들에 대한 배려는 부족하다. 그 부분을 집중적으로 중국은 파고 들었다. 조사도 꽤한 상태다.

과거와 현재, 부분과 전체를 두루 보자.

이 소설 한국이 싫어서의 핵심은 노오력은 무지 강조하면서 인간답게 대우하는 데는 무척 인색한 한국인의 민낯이 속속 드러난다.

미래는 어떻게 만들어가야 할까?

쉬운 일은 아니지만 하지 않는다면 도자기 전쟁에서 참패한 조선의 미래와 크게 다르지 않으리란 점은 분명하다.

그때보다 훨씬 커다랗고 돈 많은 중국이라는 상대가 정면으로 노리고 있기 때문이다.

전병서, 중국의 전환기에 한국의 생존술을 논하다

중국의 大전환, 한국의 大기회
전병서 지음 / 참돌 / 2015년 6월

전병서 박사는 한국을 대표하는 중국전문가 답게 꾸준히 새로운 책을 내주고 있다.

올해 상반기와 하반기 중국에 대한 시각은 확 바뀌었다.

후강퉁에서 시작해 마구 올라가던 중국 증시가 일거에 폭락해버리고, 중국당국의 여러 조치들이 시장에서 먹히지 않으니 순식간에 환호가 위기로 바뀌었다.

저자의 책이 딱 이 시기에 나왔다. 덕분에 좋은 내용에 비해 책은 덜 팔렸다.

평소 중국 예찬론자로 분류된 저자의 책 보다는 중국경제 비관론의 김영익 교수가 작년에 지은 책이 더 많이 나가고 있다.

그래도 나는 이 책도 일독하기를 권한다.

우선 해마다 내는 반복작업 같이 보여도 깊이가 점점 깊어지는 맛이 있다.

이번책의 앞부분을 보면 인문학 색깔이 많이 나타난다.

저자는 인문학을 난세학이라 정의한다. 공자도 난세의 사람이고 논어는 실용적 현실문제해결이라고 주장한다.

다시 인문학이 필요한 지금은 평세가 난세가 되면서 기존의 시각을 바꾸어야 하는 시기라는 이야기다.

저자의 통찰 중에 재밌는 대목은 상인에 대한 정의다.

중국인은 상인종. 이렇게 과감하게 정의하면 많은 현상이 이해된다고 한다.

남선북마도, 남쪽은 풍부한 물자를 장사하다보니 유약하고, 북쪽은 말을 모는 기백을 가져서 남과 북의 대결은 주로 북이 이겼다고 한다. 반면 남쪽은 북쪽을 모시고 살면서 강을 중심으로 물자를 모아 호사스러운 생활을 한다는  것이다.

아주 간단하지만 많은 시사점을 주는 지리를 꿰뚫는 통찰이다.

인문학 말고 또 장점은 무수한 팩트다.

중국을 31개 나라의 집합으로 보는 저자의 이해에서 시작해서 중국에 대한 오랜 공부와 사업 노하우가 곳곳에 잘 담겨 있다.

이것만 쭉 훑어도 정말 싼 값에 귀한 지식을 통채로 얻는 셈이다.

마지막으로 저자는 미래 한국의 생존술을 이야기 한다.

유럽펀드가 빠져나간 자리를 중국과 싱가폴 등 아시아 자금이 꾸준하게 몰려 온다고 한다. 가까운 한국을 동반자 내지 투자처로 삼는 중국에 비해 한국의 중국이해는 어떠한가?

아무리 찾아봐도 대책이 잘 보이지 않는다고 한다.

제조에 너무 푹 빠져 금융지능이 낮은 한국의 현실을 개탄하면서도 전박사는 여러 유용한 해결책과 팁들을 정리해보여준다

읽고 다시 음미하고 오늘 신문에 쏟아져 나오는 중국기사와 대조해보고 이렇게 바쁜 삶을 살도록 만드는 책이다.

하지만 거기서 얻는 통찰이 미래의 양식을 준다면 어찌 그 시간을 아까워하곘는가?

차이나마겟돈?

3년 후 미래 - 두 번째 금융위기의 충격과 대응
김영익 지음 / 한즈미디어(한스미디어) / 2014년 5월

최근 중국주식이 급락하고 있다.

작년말부터 상반기는 급등한다고 환호하던 주변 분위기가 싹 바뀌었다.

혼돈 속에서 길잡이는 없을까 하는 물음에 이 책이 먼저 떠올랐다.

중국이 지금은 기대가 되지만 한번은 한국에게 해일을 안겨줄 것이라는 예언이 섬뜻한 책이다.

역사속에서 중국발 인플레가 한반도를 휩쓴 적이 있다.

원나라 말기에 통용화폐는 <교초>라는 지폐였다.

종이에 신용을 무력으로 불어넣었는데 정부가 흔들리면서 급락을 겪게 된다.

초인플레이션과 화폐무효가 발생하면서 제국이 몰락하게 된 것이다.

역시 돈 거래는 신중해야 한다.

그런데 이 돈을 꽤 들고 있었던 고려정부 특히 왕실과 귀족들은 이 폭탄을 고스란히 맞게 된다. 공민왕의 경우 서둘러 왕실금고의 교초들을 여기저기 뿌려보지만 잠시 내 안마당 청소하는 것일 뿐 근본문제는 해결이 안된다. 그 돈을 받은 사람은 결국 손해이기 떄문이다.

이 폭락은 계속 이어져서 각지의 동란이 발생한다.난리의 상당수는 뱃속의 꼬르를 소리에서 난다고 한다. 지폐의 폭락은 신용공황으로 이어지고 물자가 안움직이면 배가 곪는다. 단순하지만 이 공식은 프랑스혁명에서 루이16세와 로베스피에르의 목을 날리게 된다.

그리고 원제국의 몰락은 친근하게 묶여 있던 고려왕실의 몰락으로 이어진다.

한국의 지금은 어떠한가?

필리핀 이야기를 하는 사람도 있지만

더 걱정은 마카오다.

중국 정부의 카지노 규제 정책 하나에 흔들흔들하는 마카오 경제에서 한국의 모습을 본다.

대기업 신사업이 다 면세점이라고 우르르 몰려 있으니 말이다.

한국이야 독립국으로 존중하고 배울 것도 있다고 생각해왔기에 얼마간 대접을 했다.

요즘 한 가지 더 한국의 교훈이 중국에 먹힐 것이 있다.

88년 주식붐과 버블의 붕괴다.

노태우가 나서서 무조건 띄우겠다고 하던 모습이 데자뷰로 눈에 들어온다.

정부는 최후의 보루가 되어야지 섣불리 돈 버는 꿈을 뿌려서는 안된다.

한국과 중국, 아니 한반도와 중국제국의 역사가 서로 교차하면서

생각을 불러온다.

어쩄든 섬뜻한 이 예언이 너무 적나라하게 실현되지는 않기를 바란다.

하지만 차이나마겟돈이 발생한다면 현명한 생존술도 이 책에서 구해지기를 바랄 뿐이다.