기업성장단계 주식투자

기업성장단계 주식투자
김상정 지음 / 국일증권경제연구소 / 2021년 3월

기업도 인간의 삶처럼 탄생, 성장, 성숙, 쇠퇴, 소멸의 라이프사이클을 가지고 있다고 한다.

인간이 불로장생을 꿈꾸듯 기업가도 자신의 회사가 영속하기를 원하지만 대부분의 회사가 사라지는 숙명을 비켜가지 못한다. 그렇다면 만일 주식투자를 기업의 성장단계에 맞춰 한다면 성장, 성숙단계가 가장 좋은 시점이 아닐까?

<기업성장단계 주식투자>은 자신이 주식을 보유한 기업의 성장단계를 확인하고 성장방향을 가늠할 수 있다면 추가로 매수해야 할지 아니면 매도해야 할지, 또 장기보유 판단지표로 활용하는데 최적의 수단을 찾는 법을 알려주는 책이다.

이 책을 보면서 기업의 성장단계가 기업의 건강을 알려주는 척도임을 새삼 깨닫게 됐다. 성장단계와 쇠퇴단계에 따른 매수매도전략을 다르게 가져갈 것은 뻔하기 때문이다.

또한 성장단계별로 평균PBR과 평균PER이 달라지는데 이는 어느 단계에서 수익이 하락한다는 점을 감안해 미래 추정이익을 계산해야 하기 때문이란다. 즉, 성장단계에 따라 자산가치와 수익가치 비중을 다르게 고려해 기업가치를 평가해야 정확한 기업가치를 산출할 수 있다고 한다.

가장 확실한 점은 성장단계를 판별해서 매매시점을 결정하는데 중요한 도움을 받을 수 있다는 점이다. 성장기업은 PBR>1이고 쇠퇴단계의 기업은 PBR<1이므로 투자기업의 PBR, PER, ROE를 산출해 평가하면 투자전략을 명확히 수립할 수 있다고 알려준다.

특히 마지막 9장에 나오는 국내 주식시장에서 기업성장 6단계법을 적용해 지표를 분석하는 부분은 반드시 읽어봐야 할 부분이다. 이 책의 핵심이 담겨 있을 뿐만아니라 성장단계를 판단한 주식투자의 실전사례에 해당되기 때문일 것이다. 그동안 챠트나 내재가치 분석에 따른 주식투자 책들은 많이 봤지만 이처럼 기업의 성장단계 판단에 따른 투자 방식을 담은 책은 처음이었다. 새로운 투자분석기법으로 반드시 활용해야 하겠다.

월街의 영웅 비트코인을 접수하다

월街의 영웅 비트코인을 접수하다
신의두뇌 지음 / 국일증권경제연구소 / 2021년 3월

비트코인등 전자화폐 투자가 광풍에 가까운 투기로 재현되면서 도대체 비트코인(전자화폐를 대표하므로 통칭하겠다)이 어떤 면에서 투자수단으로 바라봐야 하는지 타당성을 찾느라 분주했다. 주식투자처럼 해당 기업의 내재가치와 시가총액, 향후 성장 가능성 등 다양한 분석지표나 챠트 등 툴이 있어서 최대한 객관적으로 판단해서 투자할 가치가 충분하다면 과감히 매입에 들어가겠지만 비트코인은 해당 전자화폐가 왜 급등하는지, 아니면 왜 급락하는지 알길이 없다.

특히 김프(김치프리미엄의 준말로 국내 전자화폐 투자에서 화폐별 가격이 다른 나라 거래가격보다 높게 형성되어 있음을 뜻한다.)라는 시계제로 안개까지 껴있으니 더 판단하기 어려운건 여전하다. <월街의 영웅 비트코인을 접수하다>은 그런 내 막막함을 전세계 경제상황과 연결해서 투자여부는 물론 향후 비트코인의 방향을 가늠하게 만든 책이다.

그렇다. 난 비트코인을 투자해서 수익을 낸 주변 사람들을 부러워하기보다 왜 24시간 내내 안절부절 못하면서 스마트폰 화면을 들여다 봐야하고 일희일비하는 이들을 통해 비트코인에 투자해야 할 당위성을 누군가 설명해주기를 기대했나 보다.

이 책을 읽고 나서는 우선 시기상으로 좀 더 두고봐야 한다는 결론을 내렸다. 2017년 상승 이래 대폭락을 거친 비트코인은 3년 정도 시장에서 외면 받았다가 최근 3800만원까지 올랐다. 이는 저금리 기조로 인해 마땅히 투자처를 찾지 못한 유동성이 비트코인과 주식시장에 몰렸기 때문이라는 것이 저자의 분석이다. 특히 코로나19 팬데믹으로 인한 세계 경제침체는 각국에서 막대한 유동성이 풀렸고 이를 바탕으로 한국 증시 등 이머징 마켓으로 전세계 투자자금이 몰렸기 때문이라는 것이다. 하지만 백신을 접종하면서 점차 세계경제가 정상궤도로 올라오기 시작하면 풀렸던 유동성을 회수하려고 금리 인상에 나설 것이고 그렇다면 투자자금이 빠지면서 증시와 비트코인의 시세 역시 다시 대폭락의 악몽을 재현할지 모른다는 점이다.

저자는 향후 3년간 현금을 최대한 보유하고 있으면 큰 기회를 맞이할 것이라고 진단한다. 당장은 코로나로 인해 유동성 붕괴가 예상되지 않으므로 자산가격의 상승이 이뤄질 것이나 그것이 결코 오래가지는 않을 것이라는 전망은 비트코인 투자가 지금에서는 너무 고점이 아닐까라는 내 막연한 예상과 맞닿아 있음을 확인해 준다. 비트코인 투자에 대해 거시적인 측면에서 들여다 보고 싶다면 반드시 이 책을 읽고 판단해 주기를 바란다. 정말 중요한 책이 아닐수 없다. 

2021 해커스 공인중개사 기본서 2차 부동산공법

2021 해커스 공인중개사 2차 기본서 부동산공법 - 해커스 합격생 98.4%가 추천하는 해커스가 만든 교재 ㅣ 2021 제 32회 공인중개사 2차 시험 대비 기본서ㅣ2주·8주·셀프 완성 학습플랜 제공 ㅣ 2021 해커스 공인중개사 기본서
한종민.해커스 공인중개사시험 연구소 지음 / 해커스공인중개사 / 2020년 12월

부동산 공인중개사시험 중에서 가장 넓은 출제범위와 함께 암기해야할 사항이 많은 과목이 부동산공법이다. 그러다보니 수험서의 선정이 상당히 중요하게 작용하는 과목이라는 평가가 많다. 우선 복잡한 내용을 단순화해서 정리해야 하고 개별법의 용어, 내용뿐만 아니라 법 체계를 알기 쉽게 파악해야 정확한 이해가 가능할 것이다.

이를 감안할 때 <해커스 공인중개사 기본서 2차 부동산공법>은 수험서로서 처음 공부를 시작하는 수험생들한테 최적이 아닐까 싶다.

이 책의 특징은 우선 목차 내비게이션과 핵심개념을 단원 첫부분에 소개해서 공부방향과 흐름을 확인하고 공부를 시작할 수 있도록 배려했다. 그리고 페이지 가장자리에 용어사전을 수록해서 관련 이론을 쉽게 이해하는데 도움을 주고 있으며 출제 가능성이 높은 중요 이론을 더욱 심도 있게 공부할 수 있는 <핵심 콕!콕!>코너도 리마인드할 수 있어서 공부를 용이하게 해준다. 특히 부동산공법이 워낙 방대한 출제분야를 자랑(?)하는데다 혼동을 주는 분야가 많아서 반복 학습이 필요한데 이 코너는 상당한 효과를 거둘수 있을 것으로 보인다.

책 첫부분에 나오는 올해 수험대책은 시행착오를 줄이고 공법을 준비하는데 상당한 도움이 될 것으로 여겨진다. 특히 출제비중이 높은 국토의 계획 및 이용에 관한 법률 부분은 체계도를 중심으로 용어 및 내용을 확실하게 정리하는게 필요한데 이 수험서가 독학을 하는데 많은 힘이 되어 줄 것으로 보인다. 

2021 해커스 공인중개사 2차 기본서 부동산세법v

2021 해커스 공인중개사 2차 기본서 부동산세법 - 해커스 합격생 98.4%가 추천하는 해커스가 만든 교재 / 2021 제 32회 공인중개사 2차 시험 대비 기본서 / 2주.8주.셀프 완성 학습플랜 제공 ㅣ 2021 해커스 공인중개사 기본서
강성규.해커스 공인중개사시험 연구소 지음 / 해커스공인중개사 / 2020년 12월

부동산세법은 자주 기출되었던 부분에서 출제되는 경향이 강한데 이를 위해서는 기초부터 심화과정까지 전반적인 학습을 해야 한다. 그러다 보니 <해커스 공인중개사 2차 부동산세법 기본서>를 선택해서 동차 합격을 목표로 부동산세법 공부를 하고 있다.

공인중개사시험은 전반적으로 난이도가 높아지고 그만큼 공부시간을 많이 요구하지만 직장을 다니면서 준비하다보니 충분히 공부할 시간이 부족한게 사실이다. 그래서 기본서 선정에 많은 고민을 했는데 <해커스 공인중개사 2차 부동산세법 기본서>를 선택했고 공부하는 과정에서 그 선택을 후회하지 않는다.

특히 올해 시험을 대비해 세목별 세율에 대한 암기와 이해가 필요한데 이 책은 세목간 비교 정리도 해주고 있어서 별도로 수험서를 더 찾아보지 않아도 용이할 정도다. 또 8주 학습플랜, 2주 완성 학습플랜도 제시해 주는데 바쁜 직장생활 속에서 틈틈이 공부하려는 이들에게 학습플랜과 특정 진도를 나가야 하는 일정을 짜주는 것은 상당히 유용한 툴이 아닐 수 없다.

출제 문항수는 부동산 공시법과 함께 40문항이라 많지 않아도 과락의 위험도 만만치 않은 과목이므로 이 기본서를 바탕으로 충분히 개념을 정리해야겠다. 16문항 정도 출제되는데 만만히 봤다가 뜻밖의 시험성적으로 탈락의 울분을 삼키는 일은 없어야 할테니까.

이 책이 그런 실수를 줄이고 자신감을 더 업시키는데 큰 역할을 해 줄 것으로 믿는다.

성장의 종말

성장의 종말 - 정점에 다다른 세계 경제, 어떻게 돌파할 것인가
디트리히 볼래스 지음, 안기순 옮김 / 더퀘스트 / 2021년 4월

보통 경제성장은 극심한 침체기를 겪은 후에 반등하면서 나타나기 마련이다. 대공황 이후가 그랬고 1970년대 오일쇼크 이후에도 마찬가지로 경제성장이 도래했다고 한다. 그렇다면 비교적 최근의 대공황에 가까웠던 경제위기인 2008년 미국발 서브프라임 모기지론 사태가 촉발한 세계 경제위기 이후에는 경제성장이 이뤄졌을까? 정답은 ‘아니다’였다. 잘 생각해 보면 이때 이후 뉴노멀이라는 표현으로 대표되는 저성장이 고착화되었다고 한다. 그러면 경제성장은 경제위기 이후에 더 이상 찾아오지 않는 신기루가 되어 버린 것일까? 그 원인은 무엇일까? 미국 경제성장률은 21세기 평균 1퍼센트였고, 20세기에 기록했던 성장률은 전혀 회복하지 못한다. 이런 조짐은 우리도 예외가 아니다. 대다수 경제 선진국들에서도 비슷하게 나타난다. 이를 방대한 데이터와 경제학이론을 적용해서 연구하고 결론을 도출해 낸 것이 바로 <성장의 종말>이다.

이 책에서 저자는 우선 선진국은 더 이상 경제성장이 둔화되는 것이 국가경제에 있어서 피해야 할 골칫거리가 아니라고 단언한다. 경제적으로 성공한 국가들에게서 공통적으로 나타나는 피할 수 없는 현상이기 때문이다. 이는 정부의 경제정책 실패나 기술혁신을 게을리 한 것이 아닌, 생산이 상품에서 서비스로 이동하면서 나타나는 기업의 수익 악화와 인구구조상 필연적으로 선진국에서 나타나는 낮은 출산율, 고령화가 더 큰 원인임을 지적한다. 이는 결국 지금도 고성장을 향유하고 있지만 곧 성장의 종말을 겪을 중국도 예외가 아님을 깨닫게 한다.

물론 이 책은 성장은 더 이상 없으니까 저성장 상태로 유지해야 한다는 논지는 아니다. 다만 성장이 모든 경제지표아 현상을 긍정적으로 보는 기준이 될 필요는 없다는 것이다. 물론 생활수준이 지속적으로 향상되면서 계속 성장률은 낮아질 것이다. 경제와 사회의 발전이나 웰빙을 판단하는데 성장률이 쓰여서는 안된다고 저자는 진단한다. 물질적인 생활수준의 향상이 성장과 우연이 일치했지만 앞으로는 느린 성장이 대규모 경제적 성공에 대한 최적의 반응일 것이라는 결론은 여러모로 곱씹어 볼만한 부분이 아닐 수 없다. 이제 성장의 속박에서 벗어나야할 시기가 아닐까?