[오늘의 한문장] 투자 대가들의 위대한 오답 노트

그레이엄은 다음과 같은 질문을 받았다. "주식시장의 단기 및 장기 추세에 대한 월가 전문가의 전망은 대개 더 정확하다고 봐도 될까요? 그렇지 않다면 그 이유는 무엇입니까?" 그는 미소를 지으며 대답했다.

글쎄요, 이 흥미로운 질문에 대한 답을 찾기 위해 30년 이상 연구해왔습니다만, 동전을 던지든 전문가의 공통된 의견을 따르든 선택은 투자자의 몫이고 결과는 어느 쪽이든 다르지 않다고 솔직하게 말해야겠군요. 전문가를 더 신뢰할 까닭이 없다고 보는 근거가 무엇이냐고 물으셨죠. 아주 흥미롭고 좋은 질문입니다. 저는 이렇게 설명하겠습니다. 월가의 사람들 모두 너무 똑똑해서 뛰어난 머리를 상쇄하기 때문입니다. 또한 그들이 아는 것은 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있고, 앞으로 일어날 일은 그들도 알지 못하기 때문입니다. - P35

[오늘의 한문장] 투자 대가들의 위대한 오답 노트

피터 린치에서 개미에 이르기까지 모든 투자자는 감정에서 자유로울 수 없다. 우리는 위험을 회피하고, 매수 가격에 집착하고, 사후 확신 편향(hindsight bias: 어떤 일의 결과를 알고 난 뒤 처음부터 그럴 것으로 예상했다고 믿는 심리를 지칭한다. 자기의 판단, 지식 등을 실제보다 과장되게 평가하는 경향에서 비롯되는 현상이다. 후견지명 편향이라고도 한다)에 휘둘린다. 우리가 경험하는 실패는 대개 자초한 것이어서 실수를 객관적으로 처리하기가 상당히 어렵다. 따라서 과거의 실수가 미래의 판단을 방해하지 않도록 방법을 찾아야 한다. - P8

FX 마진트레이드에서 저가와 저가, 고가와 고가를 연...

FX 마진트레이드에서 저가와 저가, 고가와 고가를 연결하는 추세선을 만들 경우, 꼬리는 무시하고 몸통을 과감하게 연결하는 추세선을 그리는 것이 더욱 큰 의미를 부여한다.
따라서 FX 투자를 하시는 분들은 꼬리보다는 몸통의 움직임에 더욱 큰 비중을 가지고 분석하길 바란다.
cf) 그런한지 테스트해 보자. - P163

FX 마진 거래는 매일 아침 7시가 날짜 분기선과 같...

FX 마진 거래는 매일 아침 7시가 날짜 분기선과 같다. 아침 7시 이전에 포지션을 보유하고 있다가, 7시 이후에 포지션을 청산하면 단지몇 십분 정도만 보유하고 있어도 하루를 보유한 것으로 인식한다. 날짜 변경선과 같다고 생각하면 된다.
동일하게 FX에서도 수요일까지(정확하게 목요일 오전7시 이전) 매수를 하면 실물에 대한 인식은 금요일로 되고, 목요일에 청산을 하면 월요일에 청산이 되는 것으로 인식한다. 즉 3일간의 이자가 발생하게 된다. 설상 시세 손실이 발생한다고 하여도 스왑 금리만큼은 Cover가 된다. 만약 시세 이익이 발생하면 두 마리의 토끼를 잡는 셈이다.
그러나, 이른 아침에는 판단이 흐려질 수 있기 때문에 충분한 모의매매와 부지런한 매매 자세가 훈련이 되어 있지 않는다면 효율적이지 못할 수 있으니 조심해서 매매하시길 바란다. - P136

USD/JPY (2000~2007년의 평균치)
1월에는 1.49엔, 8월에는 -2.26엔이 평균적으로 오르고 내렸다.

EUR/JPY (2000~2007년의 평균치)
8월은 전반적으로 하락하는 결과값이 많이 나타나고 있다라고 볼 수 있다.

GBP/JPY
상승 방향으로 투자하기에는 가장 안전한 것이 9월인 듯 싶다.

AUD/JPY
호주 달러/엔은 스왑포인트 거래에 아주 적합한 통화 페어이다. 스왑포인트 거래에서 시세 손실을 Cover할 수만 있다면 매력적인 투자 기법이 될 것이다.
과거 8년간의 데이터를 보면 9월부터 12월까지 높지는 않지만 지속적으로 AUD/JPY의 가격이 상승하였다는 것을 알 수 있다. 이자 수익과 시세 차익도 얻을 수 있는 투자 기간이다. - P141

USD 달러(등급 평가 AAA-S&P)의 특징 - 세...

USD 달러(등급 평가 AAA-S&P)의 특징
- 세계 최대의 군사력과 경제력
- 각국 정부의 외환준비금으로서의 통화
- 환금성이 뛰어남에 따라 유통량이 최대
- 미 달러화에 대한 정보 풍부

EUR 유로의 특징
- 가맹국이 13개국, 유통량 확대 중
- 채권 발행액이 미국 달러화를 상회
- 각국 정부가 외환 준비통화로서 도입을 확대하는 중
-가맹국 전체의 경제력이 일본을 상회하며,  통화 유통 물량도 세계 2위
- 장기적으로 통화의 가치가 높아질 것으로 추정

GBP 파운드의 특징
-정책 금리가 높은 수준
-북해 원유를 가진 석유 산출국
- 풍부한 통계 자료 보유

AUD 호주 달러의 특징
- 안정적이면서 지속적인 경제 성장
- 세계 유수의 금 산출국
- 세계 각국의 경제 변화의 영향을 잘 받지 않음
- 유럽과 같은 지정학적인 리스크가 작음

CHF 스위스 프랑의 특징
- 유럽 연합에 참가하고 있지 않아 정치적으로 중립
- 원유 가격 변동에 영향을 받지 않음
- 유사시에 금과 함께 가장 안전한 통화
- 분산 투자의 선택 통화로서 최적

CAD 캐나다 달러의 특징
- 정치적인 안정
-자원국가이면서 AUD,  NZD보다 유통량과 통화 관련 정보가 많음
- 산유국으로 유가 상승에 수혜

NZD 뉴질랜드 달러의 특징
- 안정적인 경제 성장
- 세계 각국 경제 변동의 영향이 비교적 작음
- 유통량이 적기 때문에  큰 기관의 동향에 좌우될 수도 있음
- 정보가 적어 통화의 상태를 파악하기 어려움

JPY 엔화의 특징
- 장기 침체 이후, 꾸준한 경제 성장 중
-정책 금리 인상이라는  시장 이슈에 따라 외환시장 급변동정부의 외환시장 개입, 재무성 영향력 막강 - P90